Кредитный рейтинг облигаций и их ликвидность являются ключевыми характеристиками, влияющими на инвестиционную привлекательность долговых инструментов. Рассмотрим их сущность и взаимозависимость.
Содержание
Кредитный рейтинг облигаций
Определение:
Кредитный рейтинг - это оценка способности эмитента своевременно выполнять обязательства по выплате процентов и погашению номинала облигаций.
Шкала рейтингов:
| Категория | Обозначение | Характеристика |
| Инвестиционный уровень | AAA-BBB | Низкий риск дефолта |
| Спекулятивный уровень | BB и ниже | Высокий риск дефолта |
Ликвидность облигаций
Понятие ликвидности:
Ликвидность отражает способность облигации быть быстро проданной по рыночной цене без существенных потерь.
Факторы ликвидности:
- Объем выпуска
- Частота торгов
- Количество участников рынка
- Волатильность цены
Взаимосвязь рейтинга и ликвидности
| Рейтинг | Влияние на ликвидность |
| Высокий (AAA-AA) | Максимальная ликвидность |
| Средний (A-BBB) | Умеренная ликвидность |
| Низкий (BB и ниже) | Ограниченная ликвидность |
Как оценить ликвидность облигаций
Основные показатели:
- Спред между ценой покупки и продажи
- Среднедневной объем торгов
- Количество дней без сделок
- Глубина стакана котировок
Практическое значение для инвесторов
- Облигации с высоким рейтингом легче продать в кризис
- Низколиквидные облигации требуют премии за риск
- Изменение рейтинга влияет на цену и ликвидность
- Институциональные инвесторы ограничены в выборе бумаг по рейтингу
Кто присваивает рейтинги
| Агентство | Страна |
| Standard & Poor's | США |
| Moody's | США |
| Fitch Ratings | США-Великобритания |
| АКРА | Россия |
Заключение
Кредитный рейтинг и ликвидность облигаций представляют собой важные критерии инвестиционного анализа. Понимание их взаимосвязи позволяет инвесторам формировать более сбалансированный и защищенный портфель ценных бумаг.
